Activos brasileños se desploman tras victoria de Lula y anticipan un lunes de pérdidas
Bloomberg Línea — El presidente Luiz Inácio Lula da Silva fue reelegido en Brasil tras imponerse al senador Flávio Bolsonaro en la segunda vuelta de este domingo 25 de octubre, en un resultado que provocó fuertes caídas en los derivados del real (USDBRL) y las acciones brasileñas antes de la reapertura de los mercados este lunes.
Con el 93,03% de los votos escrutados, Lula obtenía el 51,68% de los sufragios, frente al 48,32% de Bolsonaro, una diferencia superior a 3,9 millones de votos. Datafolha proyectó la victoria del mandatario, según informó Bloomberg News.
La reelección permite al dirigente del Partido de los Trabajadores (PT), quien llegó por primera vez a la Presidencia en 2003 y regresó al poder en 2023, continuar al frente del país por un nuevo período presidencial.
La reacción comenzó a observarse en los mercados de derivados, pese a que las bolsas de Brasil y Estados Unidos permanecen cerradas durante el domingo. Las primeras operaciones ofrecen una señal del posicionamiento de los inversionistas, aunque las reacciones de los principales mercados se conocerán el lunes, cuando se reanude la negociación habitual.
Los futuros del real y las acciones brasileñas se desploman
Los futuros del real brasileño con vencimiento en noviembre, negociados en CME Group, registraban una caída del 9,12%, hasta 18,1450 centavos de dólar por real, según datos de Bloomberg. La cotización equivale a aproximadamente BRL$5,51 por dólar.
Estos contratos permiten negociar anticipadamente el valor de la moneda brasileña y operan fuera del horario de la bolsa local. Su comportamiento constituye una primera referencia de la reacción cambiaria, aunque no equivale a la cotización oficial del dólar en el mercado brasileño.
Las caídas también se reflejaban en Japón, donde el NEXT FUNDS Brazil Stock Ibovespa ETF (1325 JT), un fondo cotizado en la Bolsa de Tokio que busca replicar el comportamiento del Ibovespa brasileño (IBOV), se desplomaba un 12,72%, hasta los 285,4 yenes, según datos de Bloomberg.
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El instrumento ofrece exposición a las acciones brasileñas y constituye una primera referencia bursátil de la reacción al resultado electoral.
Las pérdidas también se extendían a los contratos perpetuos vinculados al iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), un fondo cotizado en Nueva York que replica el comportamiento de una cartera de acciones brasileñas.
En Hyperliquid, una plataforma descentralizada de negociación de derivados que funciona las 24 horas, estos contratos caían un 10,68% en las últimas 24 horas, hasta US$40,456, con un volumen negociado de aproximadamente US$21,28 millones.
A diferencia del ETF tradicional, que cotiza en Wall Street durante las sesiones bursátiles, los contratos perpetuos son derivados sin fecha de vencimiento que permiten tomar posiciones sobre la evolución de su precio. Por tanto, la caída registrada en Hyperliquid no representa una variación oficial del ETF EWZ, aunque ofrece una primera señal de la reacción de los inversionistas.
El mercado había apostado por Bolsonaro
Los movimientos contrastan con el repunte acumulado por los activos brasileños desde la primera vuelta. Durante ese período, el Ibovespa ganó casi un 7%, el real se apreció más de un 4% frente al dólar y el ETF EWZ avanzó más de un 11%, impulsados por las expectativas de un cambio político.
Una encuesta de Citi (C) entre 73 inversionistas mostraba que el 79,5% anticipaba una caída superior al 5% del Ibovespa si Lula resultaba reelegido, mientras el 62,5% esperaba una depreciación del real superior al 5%.
Bloomberg Economics también había calculado sobre una reacción asimétrica. Sus economistas Adriana Dupita y Jimena Zúñiga estimaban que una victoria de Lula podría provocar una depreciación del real del 11%, frente a una apreciación adicional del 2,7% en caso de un triunfo de Bolsonaro.
La atención se trasladará ahora a la apertura del lunes, cuando el Ibovespa, el mercado cambiario brasileño y los bonos soberanos comenzarán a reflejar los resultados electorales mediante operaciones en sus mercados habituales. También será la primera oportunidad para determinar si las pérdidas observadas durante el domingo en los derivados se mantienen o se moderan.