ACS se lanza a por activos de IA para triplicar su valor hasta 81.000 millones

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La nueva hoja de ruta incluye una ambiciosa política de dividendos, hasta los 5 euros por acción en 2030, el doble que este año. “Estamos preparados para el superciclo inversor”, afirma el CEO.

ACS presentó ayer su nuevo plan estratégico hasta 2030, cuatro años en los que la compañía prevé duplicar su tamaño, incrementar sensiblemente su valor interno y asegurar una política de retribución al accionista creciente con un dividendo que el grupo pretende situar al final del periodo por encima de los 4,9 euros por acción, lo que significa prácticamente doblar el pago aprobado en 2026, de 2,4 euros por acción.

“Prevemos alcanzar unos ingresos de hasta 86.000 millones de euros, con una tasa anual de crecimiento del 10%, y un beneficio neto operativo de hasta 2.400 millones, lo que supone un alza anual del 18%-20%. El flujo de caja operativo neto acumulado sumará 11.000 millones, con una retribución al accionista de hasta 4,9 euros por acción, frente a los 2,4 euros actuales”, resumió ayer el CEO de ACS, Juan Santamaría, durante la presentación de su plan estratégico.

La cita, celebrada en Madrid, congregó a decenas de analistas e inversores de todo el mundo en una presentación que se prolongó durante más de cinco horas.

El compromiso de ACS con el accionista supondrá que, de los hasta 11.000 millones de euros de flujo caja generado, 5.000 millones irán a parar a dividendos y autocartera. Los restantes 6.000 millones son la potencia de fuego para invertir en autopistas, centros de datos e instalaciones energéticas. El plan no contempla desinversiones estratégicas ni ampliaciones de capital.

La presentación no se tradujo en movimientos de la acción, que se mantuvo ayer prácticamente plana en los 93 euros por título. Hochtief sí se revalorizó un 2,3%, hasta los 382,6 euros por acción.

El primer ejecutivo del grupo español puso en valor la relevancia de ACS en un hiperciclo inversor, en el que se prevén oportunidades de más de 150 billones de dólares en infraestructuras hasta 2050.

“No todo el mundo está preparado para aprovechar este superciclo; ACS, sí”, remarcó Santamaría. Su liderazgo global ha llevado a la empresa a elevar su objetivo de valoración en 2030 hasta 81.000 millones de euros, lo que supondría triplicar su capitalización actual de mercado. En las estimaciones, sobresale Turner y, especialmente, el crecimiento de la compañía en el mercado digital, el pulmón de los próximos cuatro años.

En la presentación, donde participaron los ejecutivos de las principales divisiones y filiales de ACS, la IA ocupó el centro de la estrategia, seguida de la energía y actividades tradicionales como la movilidad y la Defensa.

ACS prevé que la ola global de inversión en IA alcanzará los 3 billones de dólares, impulsando la capacidad mundial de centros de datos desde los 100 GW actuales hasta superar los 300 GW en 2030. “Más del 50% de esta demanda está traccionada por tecnologías emergentes, conectividad 6G, vehículos eléctricos, computación para IA y la migración a la nube”, indicó Santamaría, que destacó el aumento en la contratación, con crecimientos del 127% en lo que va de 2026.

IA y los centros de datos

ACS ha multiplicado por cuatro su cartera acumulada en IA y los centros de datos ya representan el 25% de la cartera, hasta alcanzar 30.000 millones de euros en 2030, la mayor parte en EEUU (24.500 millones de euros).

ACS puso ayer en valor Coravel, la filial participada por el fondo GIP que cuenta en la actualidad con 2,1 GW en desarrollo y que prevé comercializar los primeros 1,3 GW en 2027. ACS espera que Coravel tenga un valor en 2030 de 12.500 millones de euros, a los que habría que sumar el peso de los denominados centros de proximidad (edge data centers), que desarrolla a través de Hochtief en Alemania (30 instalaciones en 2030). ACS prevé que cada unidad aportará 25 millones de ebitda anual a la corporación.

El grupo no ve “riesgos” tras los comicios del 29-N<br>

Sobre las próximas elecciones generales del 29-N en España , ACS descarta riesgos asociados al eventual escenario político. “Las infraestructuras digitales, industriales y de transporte responden a un superciclo inversor europeo de modernización que se desarrollará al margen de los vaivenes electorales”, opinó ayer el CEO de ACS, que también se pronunció de forma prudente sobre el real decreto de centros de datos. En su opinión, las exigencias en tramitación en España orientadas a que el 80% de la energía sea renovable (a través de PPA o vinculación a plantas con menos de 5 años de antigüedad) implican un mayor coste operativo, “pero todos los proyectos siguen siendo viables”. “El real decreto provocará un incremento de costes, lo importante es saber si el encarecimiento permitirá que España sea más competitiva que otros países. Creemos que sí, porque la renovable en España es más barata”, aseguró.

“Estamos analizando si nos hemos equivocado en la subasta de la I-24”

Juan Santamaría, CEO de ACS, tuvo que responder ayer a un extenso bloque de preguntas sobre las subastas de peajes dinámicos en Tenneesse y Georgia (EEUU), donde su consorcio perdió por amplia diferencia, enfrentado al ganador de Ferrovial. Santamaría confirmó que ACS está analizando la información sobre los procesos de licitación. “Si se concluye que los precios pagados en greenfield equivalen a los de activos ya maduros (brownfield), ACS reasignará con total flexibilidad su capital hacia centros de datos, líneas de transmisión eléctrica o Abertis”, indicó el primer ejecutivo de ACS.

La constructora mantiene una previsión de asignar entre 1.000 millones y 2.000 millones de dólares a proyectos managed lanes como la SR 400 de Atlanta, destacando que las aportaciones de capital en esas potenciales concesiones están diferidas hacia la década de 2030.

Sobre Abertis, ACS indicó que la empresa se encuentra analizando en la actualidad dos nuevos activos concesionales y que la salida del perímetro de los peajes franceses no va alterar el plan de distribución de 600 millones de euros todos los años, magnitud que podría crecer en función de la renovación de cartera de la concesionaria que prevé generar un ebitda anual de 4.700 millones de euros a partir del año 2031.